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东北证券-天正电气-605066-低压电器领军企业新型电力系作者:火狐体育最新app下载来源:火狐体育官网

  :能电网建设推动电力行业需求稳步上升,电力行业超前储备具有先发优势。同时,国内房地产新开工面积保持稳步增长,房地产低压电器销量有望实现高增长。公司战略布局新能源、通信、轨道交通等高景气赛道,政策导向推动国产替代,在新兴行业的战略布局将逐步落地,可实现进口替代的高端产品未来三年可保持60%以上。”

  2.公司自2016年以来归母净利润持续增长,盈利能力稳定,原材料价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。

  3.公司主营业务布局不断完善,形成配电电器、终端电器、控制电器和电源电器四大产品类,拥有全品类、多层次的低压电器产品线,战略布局高壁垒产品线,着力拓展新兴、高景气细分领域和大型智能化单体项目。

  5.随着以新能源为主体的新型电力系统推进建设,我国电能占终端能源消费的比重有望逐步增大,用电量的高增长将进一步推动发电设备需求,为低压电器带来增量市场。

  6.2020年国内低压电器市场规模约为960亿元,2021年预计整体市场规模将超过1000亿元,行业未来5年CAGR约8%。

  7.从下游需求来看,电力与建筑是最大的两个市场,其中智能电网建设推动电力行业需求稳步上升,电力行业超前储备具有先发优势。

  8.同时,国内房地产新开工面积保持稳步增长,房地产低压电器销量有望实现高增长。

  9.公司战略布局新能源、通信、轨道交通等高景气赛道,政策导向推动国产替代,在新兴行业的战略布局将逐步落地,可实现进口替代的高端产品未来三年可保持60%以上增长。

  12.区域覆盖方面,公司将继续在重点城市增设销售联络处,实现对重点区域、重点行业的精耕细作,完成全方位、多领域、深层次的区域和行业覆盖。

  14.渠道建设通过引入竞争、考核、淘汰等机制强化对经销、分销体系的把控能力,最终实现销售渠道与行业需求的有效对接,达到产品力为主、渠道即时响应、配合、反馈的发展格局。

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